В настоящее время проблема поиска научных подходов и практического применения теоретических основ и методологии совершенствования систем управления инвестициями на предприятиях в российской экономике особенна актуальна. Российские предприятия нуждаются в модернизации, в поднятии уровня эффективности и объемов вложений. Конкурентоспособность выпускаемой продукции, а также повышение объемов производства требуют значительных инвестиций. Но значительная часть прибыльных возможностей не используется, а несовершенство систем управления инвестициями не позволяет достичь запланированных результатов, сохраняя низкую эффективность капиталовложений.
При попытках менеджерами современных предприятий, совершенствовать систему управления инвестициями, используется метод проб и ошибок, т.е. менеджеры опираются на собственный опыт и традиции, что малоэффективно. Возникающие при таком подходе ошибки способствуют кризису системы управления и разрушению экономики всего предприятия.
В современных условиях каждая компания накапливает знания и проводит инновации в сфере управления инвестициями, отдельно от других. На первый взгляд каждое предприятие уникально, и анализ системы управления инвестициями является не планомерным, а интуитивным. А для того чтобы процесс развития данных систем управления был планомерным и успешным, необходимо обобщение опыта каждой компании, использованных ею эффективных мер направленных на сохранение и приумножение капитала.
Итак, инвестиционный менеджмент можно определить как систему эффективных мер, направленных на сохранение и приумножение капитала хозяйствующего субъекта, которые приносили бы наибольший доход и сопровождались наименьшим риском.
Большую роль в осуществлении результативного управления инвестиционным процессом играет инвестиционный менеджер.
Долгосрочная стратегия практически любого предприятия предполагает осуществление инвестиционной деятельности, связанной с капитальными вложениями в развитие и поддержание внеоборотных активов. При этом компании наряду со своей основной производственной деятельностью, как правило, пытаются одновременно реализовать несколько инвестиционных проектов. Проблема состоит в том, что инвестиционным менеджерам сложно спрогнозировать эффективность отдельных проектов, тяжело выделить среди множества возможных проектов наиболее перспективные в том случае, если проекты связаны между собой. Но даже если на этапе планирования и выбора наилучшего варианта эти задачи решаются, самые большие сложности возникают позднее на этапе реализации инвестиционных проектов, и связаны они с невозможностью выделения среди всей массы затрат предприятия тех затрат, которые относятся к конкретному инвестиционному проекту. Причем речь идет не только о косвенных затратах, чье соотнесение с конкретным инвестиционным проектом не всегда очевидно, но и о прямых затратах инвестиционного проекта (например, связанных с закупкой оборудования). Аналогичная ситуация складывается и с оценкой получаемых выгод от реализации данного проекта, которые могут быть связаны как с дополнительными доходами предприятия, так и с экономией затрат на уже существующих производственных процессах.
Таким образом, менеджмент компании сначала сталкивается с невозможностью осуществить обоснованный выбор необходимых инвестиционных проектов, а затем с невозможностью точной оценки их результатов. В результате решения, которые менеджмент принимает по инвестиционным проектам, плохо обоснованы, а зачастую не обоснованы вообще. В перспективе данная ситуация неизбежно приводит к ухудшению финансово-экономических показателей.
Основные причины возникновения данной проблемы состоят в следующем:
- Отсутствие необходимой информации для принятия обоснованных решений по инвестиционным проектам, как в части планирования капитальных вложений, так и в части контроля за их исполнением;
- Отсутствие персонала, обладающего соответствующими знаниями в области инвестиций и способного применить их на практике в процессе разработки инвестиционных проектов хозяйствующего субъекта.
Решение проблемы дефицита качественной информации, необходимой для планирования и контроля хода исполнения инвестиционных проектов, вместе с подготовкой квалифицированного персонала позволит менеджменту принимать обоснованные инвестиционные решения, отвечающие стратегии развития компании.
Решением описанных проблем является разработка и внедрение системы управления инвестициями, которая позволит решать следующие задачи:
- Оценки и выбора наиболее перспективных инвестиционных проектов на основе разработанных критериев оценки;
- Повышения эффективности использования финансовых ресурсов и их концентрации на более значимых проектах;
- Обеспечения эффективной организации функций инвестиционного процесса: инициация, оценка, согласование, утверждение, реализация, контроль реализации инвестиционного проекта;
- Развития Системы управленческого учета в направлении раздельного учета затрат и доходов инвестиционных проектов, а также точности и оперативности представления информации;
- Повышения квалификации специалистов и руководства, участвующих в инвестиционном процессе Компании;
Внедряя систему управления инвестициями, компания получает эффективный инструмент, включающий в себя следующие элементы:
-
Нормативно-методологическая
база инвестиционных процессов:
- позволяющая осуществлять анализ и оценку отдельных инвестиционных проектов, а также формировать оптимальный инвестиционный портфель;
- описывающая организационную структуру и функции субъектов, участвующих в инвестиционном процессе;
- регламентирующая инвестиционный процесс, включая регламенты, схемы основных функций, графики документооборота, рабочие инструкции.
При внедрении системы управления инвестициями на предприятии, можно выделить следующие этапы:
Этап 1 – Диагностика текущего состояния инвестиционного процесса Компании;
Этап 2 – Разработка концепции системы управления инвестициями;
Этап 3 – Разработка нормативно-методологической базы инвестиционного процесса;
Этап 4 – Проектирование и регламентация функций инвестиционного процесса Компании;
Этап 5 – Автоматизация системы управления инвестициями Компании.
Такой подход к созданию системы позволяет последовательно решить комплекс задач, возникающих по ходу проекта. На каждом из этапов решаются следующие задачи:
Этап 1 – Диагностика текущего состояния инвестиционного процесса Компании.
Основной задачей данного этапа является приобретение понимания бизнеса Компании и текущей инвестиционной политики, а также определение текущего состояния систем управленческого учета и планирования и их соответствия требованиям инвестиционного процесса Компании. Кроме того, на данном этапе будет проанализирована позиция менеджмента относительно состояния системы управления Компании и направления ее развития с точки зрения построения эффективного инвестиционного процесса Компании.
Результаты этапа:
- Отчет о результатах диагностики текущего состояния инвестиционного процесса в Компании.
Этап 2 – Разработка концепции системы управления инвестициями.
Основной задачей второго этапа является разработка концептуальной модели системы управления инвестициями, включающей в себя:
- Разработка основных элементов политики управления инвестициями;
- Разработка ключевых механизмов инвестиционного процесса Компании;
- Разработка требований к системам учета и планирования инвестиционных проектов в части контроля экономических и технологических показателей по каждому инвестиционному проекту.
Результаты этапа:
- Концепция системы управления инвестициями Компании.
Этап 3 – Разработка нормативно-методологической базы, являющейся основанием для дальнейшего построения системы управления инвестициями Компании.
Основной задачей данного этапа является разработка методических и нормативных материалов, сопровождающих систему управления инвестициями.
Результаты этапа:
- Методики анализа и оценки инвестиционных проектов Компании, позволяющие формировать оптимальный инвестиционный портфель;
- Требования к подготовке ТЭО, инвестиционных меморандумов и бизнес-планов инвестиционных проектов.
Этап 4 – Проектирование и регламентация функций инвестиционного процесса Компании.
Основной задачей данного этапа является проектирование инвестиционного процесса для постановки системы управления инвестициями. На данном этапе происходит формирование организационной структуры и функций субъектов, участвующих в инвестиционном процессе.
Результаты этапа:
- Документы, регламентирующие инвестиционный процесс: регламенты и схемы основных функций инвестиционного процесса, графики документооборота; рабочие инструкции;
- Положение о системе управления инвестициями Компании.
Этап 5 – Автоматизация системы управления инвестициями.
Основная задача данного этапа состоит в автоматизации системы управления инвестициями и максимальная ее интеграция в систему финансового управления Компанией. Реализация данного этапа зависит от состояния существующих автоматизированных систем учета и планирования Компании, поэтому может осуществляться по нескольким вариантам:
- Вариант 1. Автоматизация системы управления инвестициями на базе семейства программ «1С: Предприятие». Выбор данного варианта предпочтителен для Компаний, использующих для обеспечения функций управленческого учета программное обеспечение «1С» или иные системы, в которых автоматизация системы управления инвестициями программно невозможна или экономически неэффективна.
- Вариант 2. Автоматизация системы управления инвестициями на базе автоматизированных систем Компании. Выбор данного варианта предпочтителен для организаций, использующих для обеспечения функций управленческого учета системы, отличные от семейства программ «1С», в которых существует возможность создания эффективного и экономически выгодного решения.
Результаты этапа:
- Вариант 1. Настроенное и интегрированное в систему управленческого учета программное обеспечение, принятое Компанией в эксплуатацию.
-
Вариант 2. Сформированные
требования к программному обеспечению, техническое задание на
автоматизацию разработанной системы:
- Контроль разработки и внедрения, осуществляемого третьим лицами;
- Консультационное сопровождение Компании-разработчика системы по вопросам методологии управления инвестициями;
- Тестирование внедренного программного обеспечения.
Для разработки стратегии инвестиционного менеджмента потребуется следующая информация о Компании.
- Организационная структура Компании;
- Список контактов ответственных лиц Компании, участвующих в проекте;
- Документы, регламентирующие инвестиционные процессы Компании;
- Документы, описывающие методологию и уровень автоматизации процессов управленческого/бухгалтерского учета;
- Предложения от Компании по организации и составу предстоящих работ;
- Цели и требования Компании к проектируемым системам;
- Прочие документы по требованию Консультанта.
На этапе исполнения работ менеджментом компании будут сформированы дополнительные информационные запросы.
Таким образом, функция инвестиционного менеджмента в компании является необходимым условием успешного развития в условиях рыночных отношений. Разработанная стратегия инвестиционного менеджмента действительно может резко повысить оперативность и эффективность управления инвестициями. Также необходимо помнить, что необходимо стимулировать инновационную активность персонала, и повышать уровень заинтересованности работников в конечных результатах инвестиций.
Литература:
- Система управления инвестициями [Электронный ресурс]. – Режим доступа: URL: http://www.emd.ru/business/fk/ui.php (дата обращения: 01.04.2012).